1997年7月1日零点，中华人民共和国国旗和香港特别行政区区旗在香港升起，经历了百年沧桑的香港回到祖国的怀抱，中国政府开始对香港恢复行使主权。
1997年6月30日午夜至7月1日凌晨，香港会议展览中心新翼灯火辉煌，举世瞩目的中英两国政府香港政权交接仪式在这里的五楼大会堂隆重举行。江泽民说，香港回归后，将继续保持自由港的地位，继续发挥国际金融、贸易、航运中心的作用，继续同各国各地区及有关国际组织发展经济文化关系。所有国家和地区在香港的正当经济利益将受到法律保护。他希望世界上一切在香港有投资与贸易利益的国家和地区，继续为促进香港的繁荣稳定作出努力。
《中英联合声明》内，中英双方对香港主权移交都作出不同的描述。文件指中国政府决定在1997年7月1日对香港恢复行使主权，另一条文就指英国政府于同日将香港交还给中华人民共和国。
《中英联合声明》签订后，中英两国是以不同用语描述香港主权移交一事。依中国政府的官方立场，历来强调香港自古以来就是中国的领土，是在鸦片战争后被英国占领的。而香港政府近年也跟随官方的说法，官员在公开场合也一直指香港是回归中国。